【电缆网讯】隔夜沪期铝小幅回升。铝锭现货升水回落至100附近，沪铝跌破40日线后双顶右肩向下突破，将继续寻求支撑。周一铝锭社会库存回升1.5万吨，随着消费季节性转弱，库存拐点接近确认。但需关注上期所仓单仅6.5万吨，且沪铝Back结构依然较深，多头仍有反扑机会，不宜过分看空，暂时观望。

宏观方面：英国发现的病毒新毒株已经失去控制，并且传播速度加快了70%，这导致英国疫情失去控制，伦敦等地已经封城，市场对于欧洲疫情的失控持悲观情绪。英国脱欧贸易协议达成，价值9090亿美元，全球两大不确定性渐弱。

供给方面：中国11月原铝日均产量刷新纪录高位。据统计局数据显示，中国11月原铝产量较去年同期增加，日均产量触及纪录高位，在需求强劲以及铝价高企之际，更多冶炼产能上线。需求端：国内汽车、光伏和家用电器的终端需求强劲。

库存方面：上期所库存上周累库12532吨至21.27万吨，上期所仓单增加398吨至65281吨。社会库存根据12月28日数据来看，与12月24日统计数据相比累库0.7万吨，为60万吨。总体来看，国内电解铝社会库存仍处于低位，对价格仍形成一定支撑。

整体呈整体来看，原料方面，氧化铝价格仍然维持2300元左右较低水平，目前电解铝行业利润受铝价下跌影响缩窄至2500元左右，从历史角度看生产利润仍然处于一个偏高的位置，且高利润已持续较长时间。需求侧中国11月下游汽车和基建数据表现强劲，显示中国经济维持复苏势头，国内市场需求表现较好。

后市来看，供应端随着铝企投复产加速，供应端产能进一步释放，同时下游开工保持平稳，12月新增产能进一步释放对电解铝价格形成一定压制，限制铝价上行动能，但中国社会库存偏低仍在一定程度上支撑铝价。