五月临近尾声，欧美金融市场在假期前延续震荡，截至28日收盘，伦铝期货收报2509美元/吨，涨19.5美元/吨。国内铜铝夜盘震荡偏强，沪铝期货Al2107报18970元/吨，上涨1.28%。 

 

近阶段，全球大宗商品价格强势上涨，因其板块面临多重利好题材叠加的强势风口，无论是海外货币和财政“大放水”带来的通货再膨胀预期、还是环保控碳政策带来的绿色金属刺激，甚至是疫情爆发以来的供需错配都对铜铝为代表的金属板块带来利好提振，而有色行业基本面也处于二季度传统消费旺季下的“备货去库存、供需紧平衡”的产业微妙现状，市场对宏观流动性宽松环境预期重燃推动供需结构性趋紧，进而刺激有色价格走势持续偏强。

 

然而在中国官方及监管明确多次喊话大宗商品材料涨价潮风险后，各地纷纷调研及约谈相关企业的举措令多头题材炒作短期收敛，且短期原料涨价潮已累计极大涨幅，在大宗原料市场波动加大且政策执行弹性较大环境下，铜铝等有色短期需消化涨幅，中长期大趋势仍偏强，短期以高位宽幅震荡思路为主，建议相关产业强化生产利润套期保值，机构和投机者震荡思路为主，注意控制仓位管控风险。 

 

宏观方面，全球货币宽松叠加经济逐步复苏背景下，全球大通胀预期推升大宗工业品价格整体持续走高，拜登再推6万亿基建财政预算，继续推升市场情绪。印度疫情和加密货币腰斩引发市场恐慌情绪走高，大宗工业品近两周集体剧烈波动。

 

行业基本面来看，沪伦铝库存缓慢回落，下游需求继续向好，供需两旺局面延续。市场短期情绪性炒作暂告一段落，期货盘面来看，沪铝跟随大宗商品整体反弹，继续保持较高波动性，18500-20000区间料有反复。铝价料震荡为主，仅供参考。

 

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