27日铝价偏强运行，波动较大，收盘上涨0.35%。原油以及煤炭价格走强，与能源关联密切的沪铝仍受提振，不过春节期间有累库预期，铝价涨幅受限。美联储主席鲍威尔暗示首次加息将在三月份，还表示不排除每次会议都加息的可能性，态度较为鹰派，受此影响美债收益率和美指明显走强，不过金属市场并未明显承压。

 

消息方面，近期俄乌局势显著恶化，引发市场对于能源担忧，欧洲如果能源危机重演，资金可能寻求配置工业品规避通胀风险。最近欧洲铝厂并未传来更多减停产消息，不过对能源紧张的担忧仍然存在。俄罗斯乌克兰冲突造成进一步能源短缺预期，伦铝保持坚挺。

 

库存方面，截至1月27日，SMM统计国内电解铝社会库存72.6万吨，较上周四库存量持平，南海、巩义、上海、杭州消费地区贡献主要增量。考虑到多数铝板带箔企业春节期间因在手订单充裕而选择不放假，型材企业基本维持正常放假节奏等因素，虽前期内蒙、云南、山西等地减产铝厂有一定供给释放，但考虑到春节的低运输效率，春节期间社库累库幅度会不及往年。

 

整体来看，目前低库存下以及累库高度亦不及预期，铝价格支撑强，短期沪铝维持高位震荡为主，仍需继续关注国内春节前多头避险离场及海外电解铝供需变化问题，按需备货不追高。