本周铝价冲高回落，伦铝跌幅1.4%，沪铝主力跌幅0.37%；当前宏观消息对价格指引作用逐步减弱，供需面仍是主导铝价走势因素之一，在国内产能受限严重背景下，料后续铝价仍存上涨可能，短期或盘整为主。

 

市场方面，本周价格波动较大，前几日市场观望氛围较重，下游企业备货多体现在周五，中秋、国庆假期临近，下游企业可逢低适当补库。

 

华东地区：云南、广西、贵州等多地限电减产情况频发，政府加大对“两高”现象的遏制，供应端对铝价支撑明显，但其间因投资者获利了结，一度高位回落，跌破2.3万关口，截止周五，华东现货铝价格在22720-22760元/吨，环比上周五上涨90元。

 

华南地区：截止周五，佛山南海铝锭带票价格在23000-23100元/吨之间，环比上周五跌30元/吨，本周华南市场表现不及华东地区，受价格影响，“金九”消费旺季，下游企业需求改善不明显，整体市场成交一般。

 

消息方面，发改委表示会继续投放储备铜，叠加未公布的欧洲通胀数据超预期，引发市场担忧。受能耗双控影响，广西、云南和新疆等地相继出台政策确定减产问题，叠加近日云南出台限产政策，要求9-12月份绿色铝产量不得高于8月份，电解铝限产将会长期持续；8月份新能源汽车产量同新高比增长202.7%，旺季临近，铝需求存在回暖预期，社会库存处于低位并且处于去库周期内，中长期国家出台多项政策支持绿色环保产业发展，新能源与光伏产业需求支撑强劲。铝维持供给紧缺格局，基本面支撑向好，铝价屡创新高。

 

综上所述，在电力紧张加剧及能耗双控趋严背景下，三季度电解铝减产产能或将进一步扩大，叠加年内新投产产能或将无望，停产产能难以恢复，随着消费的逐步复苏，电解铝价格中枢有望进一步上移。