本周铝价震荡偏弱，沪铝主力合约本周收于18185周跌幅1.44%；外盘伦铝本周收于2243，周跌幅在1.80% 。有色宝长江A00铝周均价报18210元/吨，较上周跌152元/吨。

宏观方面，美国至5月20日当周初请失业金人数22.9万人，预期24.5万人。

据国际铝业协会数据显示，2023年4月全球原铝产量达到562.8万吨，环比下滑3.18%，3月产量为581.3万吨，2月产量为528.3万吨；同比微增0.34%，上一年同期为560.9万吨。

丰水期临近，云南、广西等地区复产预期增强，供应端相对稳定；成本端：近期预焙阳极、氟化铝、氧化铝价格走低，成本支撑下移。

截至5-19，上海有色中国电解铝总成本为16361.23元/吨。

库存方面，5月25日铝锭社会库存量65.64万吨，较5月22日减1.18万吨，其中上海4.4万吨，无锡15.9万吨，佛山15.24万吨，河南14.5万吨。上海期货本周库存154815吨，较上周减31343吨；LME铝库存579775吨，增4300吨。库存持续去库。

下周铝价观点：美债务上限谈判进展有限，市场加息预期升温，美元指数延续反弹，国内现货升水处于相对高位，对铝价形成支撑，沪铝短线构造双底企稳反弹，下周铝价走势总体趋强，仅供参考。