期货方面，铝价早盘震荡运行，夜盘高开后震荡上行。今日沪铝主力2308合约开盘报18225元/吨，最高18305元/吨，最低18190元/吨，最新价格在18235元/吨左右波动，涨幅约0.89%。国内现货铝价格，长江现货A00铝报18440元/吨，涨200元。

海外宏观方面，美国通胀数据超预期走低，市场对加息预期大幅降温，美元指数快速回落。国内方面，本周公布的经济数据喜忧参半，稳增长政策加码的必要性仍存，关注后续宏观政策。

供给方面，云南地区正在持续复产中，但节奏偏缓。此外近期四川部分地区再度出现限电，高温压力后续预计将进一步增加，关注进一步发展情况。海外方面，在目前经济表现较弱的情况下，供给增量有限。

需求方面，地产部分政策延期，竣工端延续乐观，光伏需求持续向上，关注汽车相关政策的加码，铝下游仍存潜在利多，但兑现节奏偏缓。库存方面，近期库存虽有所抬升，但仍处于偏低水平。成本方面，目前处于偏低位，但在产能受限下，高利润对产量释放的刺激作用有限，除云贵地区外开工率均处于高位。

综合来看，美元指数长期向下趋势难改，市场对政策刺激预期仍在持续，而供给端约束难以消退，价格下方支持持续。