隔夜伦铝高点回落，尾盘阴线报收，最新收盘报价2224美元/吨，收跌6美元，跌幅0.27%。晚间沪铝震荡走强，主力月2312合约最新收盘价19060元/吨，涨115元，涨幅0.61%。

现货方面，15日SMM华东现货铝锭报18980涨70平水涨30。无锡现货成交报贴水10至均价，流通货源充足，成交尚可，佛山现货成交均价至升水10，看涨情绪较强，下游补货需求较好。

宏观方面，美国经济调查局数据显示，10月零售销售下滑0.1%，9月上修为增长0.9%；美国10月零售销售出现七个月来的首次下滑，这表明第四季度伊始需求放缓，加上10月通胀回落，进一步强化了美联储已完成加息行动的预期。中国10月份工业生产和市场销售增长加快，固定资产投资规模继续扩大，10月份，全国规模以上工业增加值同比增长4.6%，比上月加快0.1个百分点；社会消费品零售总额同比增长7.6%，比上月加快2.1个百分点；1-10月份，全国固定资产投资（不含农户）同比增长2.9%，比1-9月份回落0.2个百分点，地产投资成拖累。

供应方面，云南枯水期限电产能90万吨左右，预计本周停产完成；白音华铝电二期20万吨10月底投产，预计12月中旬实现达产。截止至11月12日，中泰期货调研统计国内电解铝运行产能在4225.35万吨，较上周同期下降37万吨。

库存方面，铝锭铝棒库存小幅增加，13日周一SMM铝锭库存报69.4万吨，较上周四增加0.6万吨；同期钢联铝棒库存11.2万吨，较上周四增加0.15万吨。

双节以来，铝锭库存呈现持续上升态势，周一继续小幅累库，低位不再；消费逐步转入传统淡季，下游开工率出现下滑；成本端重心仍处于低位，高铝价抑制消费，限制沪铝价格上行空间。预计沪铝区间震荡，震荡区间18000-20000元/吨。