沪铜主力期货合约在周三夜盘上涨，在昨日日盘逐渐下滑，最终收涨1.29%至71440元每吨。昨日夜盘美股、原油转跌，市场风险偏好下行，铜价回踩7.15万。铜价强势的主要原因和宏观以及市场情绪转向有较为密切的关系，和自身基本面的关联度则较低。

宏观方面，美国12月PPI同比增速继续创新高但增速略低于市场预期，显示价格大涨之势暂时放缓。而被提名为美联储副主席的联储理事布雷纳德在相关提名的听证会上强调，降低通胀是联储首要任务，称联储将用“强有力的”工具压低通胀，其中利率是主要工具，并对3月加息持开放态度，认为美联储可能为确保价格高涨的压力不失控而最早3月加息。布雷纳德此前被视为最鸽派的美联储官员之一，分析称，她的听证会言论标志着，美联储一位有影响力的鸽派成员立场发生重要转变。

基本面来看，日盘盘面再度上扬冲破72,000元/吨，影响下游买兴，且隔月基差由Contango结构转为Back结构，也令报价一路走低，沪铜升贴水下行；广东电解铜库存已经连续3天下降，并再创新低，但降幅较上一日放缓。库存方面，LME及SHFE小幅去库。受库存创新低和出货者寥寥无几影响，市场报价较为坚挺，华南铜升贴水微涨。

整体看来，在通胀高企不下的情况下，目前铜价暂时仍维持震荡走强的判断。近期关于美联储鹰派的言论频繁传出，通胀预期变化影响较大；现货市场方面，受下游买盘疲软影响，换月在即下实际升水不断下调，沪铜支撑下滑。短线下调风险增加，主力支撑关注70800。